1994年2005年春节前后走势有望重演-【资讯】

与第一、二次大轮回相似，A股都是跌破巨量成交整理平台下沿后迎来了新的一年。1993年12月跌破了铁底777点(尚未有效跌破)，2004年12月跌破了1300点，这次是2011年12月跌破2300点。1994年1至3月，上证综指出现829点-907点、750点-818点、694点-807点的反弹，持续时间最多6个交易日。2005年1至3月，上证综指出现1187点-1328点、1162点-1254点的反弹，持续时间最多12个交易日，反弹最大幅度11.87%。值得注意的是，1994年、2005年的年内最高点都出现在一季度，想必2012年的最高点也将在一季度出现。

进入2012年后，特别是一季度，A股市场资金比2011年更为紧张，主要体现在：

1、公募基金后续资金不足。截至2011年底，在开放式基金中，股票型基金资产净值为10285 .53亿元，同比减少2764.23亿元，缩减幅度为21.18%。混合型基金资产净值为5693.17亿元，同比减少1585.92亿元，缩减幅度为21.78%。新发基金募集的资金赶不上净值损失和赎回减少的资金，公募基金的话语权在下降。

2、保险资金力不从心。2011年股市、债市低迷的走势，导致保险公司面临150%偿付红线的巨大压力。目前大多数保险公司很难追加对股市的投资金额，除非通过再融资或发债提高偿付能力，中国平安拟发行260亿元可转债就是这方面的体现。

3、券商自营和专业投资机构投资金额锐减。由于2011年投资收益不佳，很多券商和专业投资机构都大幅缩减了2012年的投资规模。经历了2011年亏损后，想必在2012年初，券商自营和专业投资机构的投资会格外小心，即使介入持仓量也不会太大。

4、私募基金和非主流资金无心恋战。经历了2011年重创后，私募基金和非主流资金在2012年首先要解决的是如何在中小股票中顺利退出。此外，私募基金还面临巨亏、清盘、募集延期，总体资金规模比2011年有明显的下降。

5、中小板、创业板迎来大非解禁潮。2012年限售股解禁规模为1.37万亿元，相当于增加A股流通市值8%。其中，4456亿元将来自于中小板和创业板。2012年下半年将迎来2009年恢复新股发行后上市的中小板、创业板大非的解禁潮，与此相关的中小板、创业板公司的股价将面临巨大压力。

新年伊始，欧债危机再起波澜，对欧盟更加严峻的考验已渐行渐近。一方面，希腊总理帕帕季莫斯表示，一旦希腊政府未能就新的经济计划确保获得国际债权人的支持，3月时希腊债务违约将成为可能；另一方面，欧元集团主席容克表示欧洲处在经济衰退边缘。摩根士丹利预计，2012年欧元区经济将陷入衰退。标普也表示，欧洲企业融资环境恶化风险增加。近来欧洲的信用违约担保成本已达到2011年初低点的两倍甚至三倍，令本已谨慎的投资者担忧情绪进一步加重。

此外，欧盟就禁止进口伊朗石油达成初步协议。目前欧洲自身正面临巨大的债务问题，如果执行石油禁令可能对欧洲经济产生消极影响。随着西方国家和伊朗的紧张关系持续升级，国际油价稳步走升。一旦西方国家实施对伊朗石油禁运或伊朗采取某些行动，国际原油价格将继续推高，不但拖累全球经济的增长，也对中国经济产生更加负面的影响。国内本已缓解的通胀水平，有可能再次受到输入性通胀的压力。

1月5日，中小板指数、创业板指数下跌4 .24%、5 .29%，虽然严重超跌后随时可能出现抵抗性反弹，但中小股票与蓝筹股的估值依然有巨大的落差。随着中国经济增长进一步放缓，很多中小公司的业绩将出现明显的回落，没有业绩支撑的中小盘股票依然有很大的下跌空间。值得关注的是，管理层正掀起一轮打击内幕交易和操纵股价的风暴，也将继续挤压中小股票的估值泡沫。

钢杆

回收电子料

小型路边摆摊售卖车是烧汽油还是柴油

BSCI的验厂认证BSCI验厂咨询认证检测咨询辅

激战海豚岛