方便面到底是不是垃圾食品呢？

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洽洽食品披露了一份近期机构调研的公告，2021年6月30日、7月1日，该公司通过现场调研、电话会议的形式和瑞银证券、安信证券等10家机构进行交流。董事长兼总经理陈先保、财务总监李小璐、董事会秘书陈俊等高管出席接待。

据统计，2021年上半年，机构投资者调研洽洽食品共计6次，先后给出增持或买入的评级30次，调研次数高于行业水平，今年上半年上市公司平均被机构调研约2.89次。

成立海外事业部业务部门聚焦增长

从调研实录中可以看到，洽洽食品在今年5月份的组织架构变动受到机构投资者的关注。

2020年报显示，洽洽食品此前的架构体系含营销委员会、销售事业部等。本次调整组织架构后，前期的事业部调整为品类中心，下设国葵品类中心、坚果品类中心、休闲品类中心等，事业部权力下放；销售司令部调整为销售铁军，分为国葵销售铁军、坚果销售铁军等；海外业务独立，成立海外事业部。

洽洽食品表示，经调整可以引入市场化机制，实现少一点计划经济，少一点把控。此外，亦希望业务部门聚焦增长，明确责任主体，提升组织效率，加强部门协同；进一步打开业务部门组织，拉开赛道、提升活力；对组织中涌现出的优秀人才，多提供平台和机会；加强中后台专业职能对业务前台的赋能。

本次新成立的海外事业部，去年业绩表现亮眼。2020年报显示，洽洽食品海外业务全年取得营业收入4.71亿元，同比增加46.39%，占营业收入的比重从6.65%提升至8.90%。这得益于洽洽食品2020年持续拓展海外市场，精耕发展泰国市场，突破日本市场，深耕印尼、越南的原有渠道，开拓美、韩等国新渠道以及空白市场。产品远销亚、欧、美等40多个国家和地区，洽洽食品已成为出口国家最多、出口区域最广的民族品牌之一。

而2021年，洽洽食品表示，海外市场将对泰国和越南市场进行全渠道深耕，日本、美国、韩国等国家市场突破，加速产品力升级，试销本土化新品，加强与全球消费者的互动沟通。

如此看来，将海外业务独立设为事业部并予以重点发展，已是大势所趋。

再谈百亿目标加大坚果品类宣传

洽洽食品未来的经营计划如何？产品又仍余多少上升空间？这是机构投资者普遍关注的问题。

公开资料显示，洽洽食品主要生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品。从收入结构上看，葵花籽则是营收主力军。2020年报显示，葵花籽全年营业收入占比70.43%，坚果类则占17.96%。

瓜子、坚果的未来市场空间有多大？洽洽食品称，目前瓜子品类仍有餐饮渠道等消费场景未开发，且在包装、口味升级还有很多拓展空间。坚果的市场开拓和牛奶相似，前期需要时间进行消费者教育，目前中国坚果人均消费水平远低于欧美发达国家。坚果行业规模保守估计也有1200亿元，洽洽食品将重点发展每日坚果、益生菌、每日坚果燕麦片。

1200亿元的坚果市场中，洽洽食品能分到多少蛋糕？和讯股票（微信号：istocknews）对比A股主流坚果零售上市公司后发现，单就2020年表现来看，三只松鼠牢牢占据老大哥的地位，以坚果类全年取得48.48亿元营业收入遥遥领先，而良品铺子、好想你的坚果品类营业收入分别为13.34亿元、11.87亿元。相较之下，洽洽食品排名靠后，2020年坚果类营业收入9.50亿元。（注：盐津铺子、来伊份未单独披露坚果类营业收入）

洽洽食品下半年将主要进行坚果品类宣传。包括加大品牌投入，在下半年重点投放营销费用，采取更多的新营销方式，目的是打造出每日坚果的品牌。

2020年报显示，洽洽食品用于广告促销的费用为3.53亿元，同比减少3.67%，可以说是比上不足、比下有余。具体而言，上述A股主流坚果零售上市公司中，三只松鼠2020年平台服务及推广费9.61亿元，良品铺子促销费用6.16亿元，好想你促销费业务宣传费合计2.82亿元。

值得一提的是，本次调研中，洽洽食品再次提及百亿目标：未来23年销售收入突破100亿元，葵花籽全产业链全球第一；做透、做大、做强每日坚果品类，再加上其他坚果产品，五年内做到中国坚果全产业链第一。

自2018年首次喊出实现从全球领先的瓜子企业迈向全球领先的坚果企业的战略跨越口号，并公布未来5年瓜子+坚果百亿战略后，洽洽食品曾在业绩交流会、机构调研等多场合提起百亿愿景。其中，100亿元的目标包括葵花籽约60亿元、坚果约30亿元、其他休闲食品约10亿元。

对于绝大部分企业而言，百亿营收的确是值得写入发展历史的大事。但就洽洽食品当下的业绩表现而言，5年百亿还是一个遥远的目标。2020年报显示，洽洽食品全年取得营业收入52.89亿元，同比增加9.35%；取得净利润8.05亿元，同比增加30.73%。若以2023年为终点，洽洽食品今、明两年的营收增速需均保持在41%左右，理想与现实仍有距离。

二级市场方面，今年4月以来，洽洽食品的股价一路走低。截至7月2日，洽洽食品报收44.52元/股，跌2.20%，市值227.72亿元。

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